Перспективы фондового рынка в России
На сегодняшний день у отечественного фондового рынка самый главный негативный фактор выражается в запрете на торговлю, наложенный западными странами. На данный момент есть несколько дополнительных факторов, которые могут негативно отразиться на состоянии фондового рынка. Самыми существенными являются следующие:
- Ужесточения в контроле монетарной политики ФРС.
- Торговые конфликты между США и Китаем, это может привезти к росту напряженности в Европе, что вызовет падение цен на нефть.
При этом эти факторы не могут оказать серьезного влияния на российский фондовый рынок, и не могут отразиться на высоком размере дивидендов, что продолжит привлекать зарубежных инвесторов.
Специалисты из Промсвязьбанка рекомендуют вкладывать свои накопления в акции с перспективой роста, которая подтверждается фундаментальным анализом. Лучше всего, по их мнению, вкладывать деньги в ценные бумаги, которые приносят прибыль в виде дивидендов. Для этих целей подходят Сбербанк, АЛРОС и Магнит.
История Санкт-Петербургской биржи
Первая официальная российская биржа появилась в Санкт-Петербурге. После закладки Петропавловской крепости в 1703 году Петр I повелел выстроить Гостиный двор, а внутри него выделить место для схода купечества. Как описывал историк А.И. Богданов, до 1705 года Гостиный двор выглядел, как «ряды, в которых продавались товары всякие смешанные». Купцы оценивали образцы и договаривались о поставках прямо под открытым небом.
В 1705 году петербургский купеческий сход получил новое здание. Рядом со зданием постепенно вырос торговый порт, склады, таможенная и налоговая служба. Летом 1710 года биржа была уничтожена пожаром и перенесена в трактир «Австерия». Лишь через три года Гостиный двор отстроили заново.
Гравюра М. Махаева, Гостиный̆ двор и Биржа, 1750-1753
В течение 100 лет купеческий сход переезжал 5 раз. В 1816 году был торжественно открыт дворец для биржи, возведенный по проекту французского архитектора Тома де Томона на стрелке Васильевского острова.
Картина Ф. Я. Алексеева, Вид на биржу и Адмиралтейство, 1810-е годы
Почему Петр I «приневоливал» купцов ходить на биржу?
Сразу после создания Гостиного двора царским указом было прописано время для собраний купечества с 11 до 13 часов. Петр I требовал от русских купцов ежедневно ходить на Петербургскую биржу, причем имена уклоняющихся от этой обязанности регулярно публиковались. Только в 1746 году биржа перешла на свободное посещение. Русские дельцы долго привыкали к биржевым правилам, так как предпочитали вести дела самостоятельно и без посредников.
Решение о переносе оптовой торговли в Петербург иностранные и отечественные купцы восприняли с негативом. Более 100 лет главным российским портом был Архангельск, а центром торговли — Новгород. Плавание по Балтийскому морю было опасным и недешевым, Дания взимала с купцов пошлину за проход судов. Петр I выждал несколько лет (пока строился порт на Неве), а в 1718 году перенес торговлю зерном и другими ходовыми товарами из Архангельска в Петербург.
Как работала биржа Петра Великого?
На Петербургской бирже купцы заключали сделки об экспорте и импорте товаров. Российские дельцы продавали в основном сельскохозяйственную продукцию, пушнину, холщовую и льняную ткань. У иностранных купцов закупали металлы, пряности, алкогольные напитки, хлопковые и шелковые ткани.
В этот период начали использовать простые векселя, заключать договоры фрахта (аренды корабля на определенный срок для перевозки крупных партий товаров).
Для заведования оптовой торговлей Петр I в 1717 году учредил Коммерц-коллегию. В 1721 году коллегия издала устав официальных посредников — маклеров. Без их участия нельзя было заключать никакие биржевые сделки. Маклерами обычно становились разорившиеся, но имеющие хорошую репутацию купцы, а иногда «искусные в торгах» мещане. За свою работу они получали комиссию до 0,5% от сделки (интересно, что этот процент близок и к современной комиссии брокеров).
Развитию биржевой торговли способствовал сенатский указ 1723 года о введении публикации цен на российские и иностранные товары. Позже начали издаваться прейскуранты Петербургской биржи: так первая биржа становилась экономическим и коммерческим центром страны. К 1725 году в торгах ежедневно принимали участие более 150 русских купцов и около 170 иностранных: голландцы, англичане, испанцы, итальянцы, французы.
Тем не менее Санкт-Петербургская биржа походила на Амстердамскую только внешне: русские купцы в XVIII столетии были не готовы к проявлению организованности, свойственной европейским дельцам. В Европе появление бирж стало закономерным следствием развития капитализма, увеличения объемов экспорта и импорта, усложнения расчетов. Петр I ввел биржевую торговлю насильно в условиях крепостного строя, поэтому и развивалась она поначалу медленно.
Обычаи российской биржи XVIII века
Петербургская биржа долгие годы оставалась закрытой для непосвященных. На собрания допускались только крупные купцы «оптовики» первой и второй гильдии. Остальные посетители толпились на так называемом «перроне» — площади перед биржей.
В конце осени русские купцы возвращались к традиционным способам ведения дел: обсуждали поставки в своих лавках, в трактирах за чаем с баранками. Здание биржи закрывалось, так как оптовая торговля в те времена зависела от навигации. К зиме суда зарубежных торговцев уходили из российских портов.
Фондовый рынок США
Аналогичную эволюцию претерпели фондовые биржи на американском континенте. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги, в кофейнях (самая известная — кофейня “Тонтин”), подписали “соглашение под платаном” (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между членами фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных (последнее положение было отменено лишь в 1975 г.).
Как и в Лондоне, вначале основными объектами торговли на Нью-йоркской фондовой бирже были долговые обязательства государства, и лишь после окончания гражданской войны Севера и Юга акции заняли главенствующее место.
Пожалуй, ни одно другое учреждение не привлекало к себе столько внимания ученых, журналистов и писателей, как Нью-йоркская фондовая биржа. Это связано с той огромной ролью, которую она сыграла во второй половине 19 — начале 20 в. в развитии американского капитализма. Именно здесь создавались империи финансовых магнатов прошлого — Вандербильта, Моргана, Гарримана, Рокфеллера — империи, часть которой существует и поныне.
Нью-Йоркский фондовый рынок
Позволяя сколотить фантастические состояния отдельным индивидуумам, биржа выполняла также важнейшую макроэкономическую роль, являясь одним из ключевых элементов инвестиционного механизма. Создание железнодорожной сети в США в 19 в., например, неразрывно связано с Нью-Йоркской биржей.
Фондовые биржи в англосаксонских странах (США, Великобритании и др.) в связи с особенностями социально-экономического развития этих стран изначально играли более заметную роль, чем в государствах континентальной Европы или в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии).
Облигации — это фактически долговые расписки. Их выпускает эмитент — компания (или государство, оно тоже может быть эмитентом), которой нужны деньги.
Первые упоминания об облигациях. История возникновения облигаций уходит в далекое прошлое. Примерно пять веков назад появились первые упоминания о таком виде актива как облигация. Прообраз современной облигации представлял собой долговую расписку, согласно которой должник обязан был вернуть средства в срок, уплатив при этом еще и вознаграждение за пользование заемными средствами. Причиной появления облигаций стали преследования ростовщиков со стороны церкви. Именно тогда в XVI веке во Франции был придуман способ избежать притеснений: облигация предполагала приобретение потока доходов, а вовсе не проявление ростовщичества. Уплачивался при этом не «процент на рост», а «процент с прибыли». В России рынок облигаций зародился в XVII веке. Поскольку осуществить внешне займы власти были не в силах, то они прибегли к займам у населения – так появились первые государственные облигации. К 1881 году в России обращалось уже около 216 млн. рублей из 72 серий выпусков облигаций. Облигации в СССР После очередной смены власти в январе 1918 года были обнулены полностью все внешние и внутренние займы российской империи. Возрождение же рынка ценных бумаг в России можно отнести к периоду НЭПа. В 1922-1923 гг. возобновились государственные займы. В 1922 году также был осуществлен так называемый «золотой займ» — период обращения бумаг составил 11 лет, а выплаты по бумагам происходили по курсу, увязанному с золотом. Биржевая торговля наладилась в СССР к 1923 году, когда открылся фондовый отдел на Московской товарной бирже. Затем последовал крупный период заимствований: за период с 1930 по 1957 гг. было размещено 45 правительственных займов. В послевоенное время была проведена конверсия займов. Но привлекательность их среди населения не снизилась, несмотря на непростое время. В предреформенное время ближе к 1990 гг. правительство пыталось вновь осуществить займы, но безуспешно – уровень инфляции в итоге привел к прекращению размещения облигаций. После введения программы приватизации государственных и муниципальных предприятий начал возрождаться и рынок ценных бумаг. Для инвесторов государственные бумаги были привлекательны и весьма надежны. При этом население относилось к государственным займам с долей недоверия, помня прошлый опыт. Облигации в современной истории Примерно с 1997 года российский рынок ценных бумаг демонстрирует нестабильность и постоянный риск возникновения кризисных ситуаций. В то время проблемы дефицита бюджета в большей степени решались через инвестирование нерезидентами в государственные краткосрочные облигации (ГКО). Российский фондовый рынок стал не только местом получения прибыли и торговли, но и важным источником финансирования. Изначально на рынке аккумулировались средства исключительно для развития капитала бирж. Позднее облигации и другие ценные бумаги участвовали в формировании зарождающейся российской банковской системы и формировании капиталов крупных торговых компаний
Такие возможности рынка привлекли внимание государства, и оно приступило к глобальным заимствованиям. Самым объемным стал рынок именно облигаций, выпущенных государством. В него входят: облигационные займы долгосрочного и среднесрочного характера, размещенные среди населения страны ГКО 1994 года выпуска 30-летний облигационный займ от 1991 года различные казначейские обязательства валютный займ (внутренний) для юридических лиц
«Хлебный» и «Сахарный» займы не имели аналогов: облигации краткосрочного характера с номиналом в пудах сахара или ржи население покупало за деньги, а погашение происходило натуральными продуктами или деньгами (на усмотрение держателя бумаги). К началу 1996 года первичный рынок ценных бумаг был сформирован и стал жестко регулироваться со стороны государства
В него входят: облигационные займы долгосрочного и среднесрочного характера, размещенные среди населения страны ГКО 1994 года выпуска 30-летний облигационный займ от 1991 года различные казначейские обязательства валютный займ (внутренний) для юридических лиц. «Хлебный» и «Сахарный» займы не имели аналогов: облигации краткосрочного характера с номиналом в пудах сахара или ржи население покупало за деньги, а погашение происходило натуральными продуктами или деньгами (на усмотрение держателя бумаги). К началу 1996 года первичный рынок ценных бумаг был сформирован и стал жестко регулироваться со стороны государства.
Коллективные инвестиции:
На фондовом рынке существует достаточно надежная форма управления капиталом – коллективные инвестиции. В настоящее время отрасль коллективных инвестиций в России позволяет осуществлять вложения в акции, облигации, объекты недвижимости, предметы искусства и прочее.
В случае отсутствия у потенциального инвестора знаний в области инвестирования в ценные бумаги, времени, чтобы управлять портфелем ценных бумаг, или средств, необходимых для индивидуального обслуживания доверительным управляющим, он может обратиться в паевой инвестиционный фонд (ПИФ). Схема инвестирования в этом случае состоит из приобретения инвестором определенного количества паев инвестиционного фонда, который находится под управлением управляющей компании. Её деятельность лицензируется и контролируется Банком России и изложена в специальном, открытом для всех потенциальных инвесторов документе – Правилах паевого инвестиционного фонда.
Существующая линейка фондов может удовлетворить запросы как очень осторожного, консервативного инвестора, так и инвестора, готового принимать на себя повышенные риски
Расцвет биржевой торговли в XIX веке
До 1860-х в Российской империи биржевое дело особо не развивалось, так как не было акционерных обществ и других крупных компаний. Освобождение крепостных в 1861 году и другие реформы Александра II стали толчком к развитию экономики и ускорению индустриализации.
Кроме того, с 1853 года питерская биржа стала пользоваться телеграфом, который заменил доставляемые со всех концов России газеты и переводные сводки купцов, привезенные по морю и суше. Телеграф стал интернетом своего времени, позволив быстро формировать котировки в соответствии с мировыми событиями. Но не обходилось без спекуляций, когда начальники телеграфных отделений могли задерживать информацию, оборачивая ее в свою пользу. Подобный случай описан и в романе «Граф Монте-Кристо».
Например, в 1861 году было всего 120 акционерных обществ на всю империю, но через пару десятков лет их стало уже более 600. Капиталы крупных компаний за этот период выросли в несколько раз. В 1890-х годах насчитывалось более 1200 различных АО, которые производили 60% всех промышленных товаров в стране.
Как велась оптовая торговля до появления бирж?
Зачатки биржевой торговли возникли еще во времена Древней Руси, в эпоху расцвета Великого Новгорода. Древнерусские купцы собирались на торжищах (отсюда название города Торжок), площадях, ярмарках, вели переговоры в трактирах. Торговали зерном, медом, воском, мехами, одеждой, кузнечными и гончарными изделиями, домашним скотом и птицей. Купеческие сходки являлись неотъемлемой частью оптовой торговли и во многом были схожи с европейскими торгами того времени.
В XII веке в Новгороде купцы «оптовики» входили в гильдию «Ивановское сто», члены которой кредитовали друг друга. В XVI-XVII вв. купеческие собрания проводились в Москве, Архангельске, Вологде, Астрахани, Нижнем Новгороде, Пскове, Ярославле и других городах.
В 1699 году после возвращения из-за границы Петр I издал указ о ведении торговли по-европейски «компаниями». Тогда же он запланировал создание биржи, как в Амстердаме или Лондоне: в идею были заложены удобство для иностранных купцов и совершение сделок под надзором государства.
Занимательная история
Московская биржа пережила несколько перевоплощений в российской истории. В каждую из эпох у биржи были свои фишки.
Российская империя
Упоминания о планах открытия Московской биржи относятся к 1790-м годам. Однако появилась она лишь в 1839 году и особой популярностью не пользовалась. В то время в почете была Санкт-Петербургская биржа.
Поначалу московские купцы недоверчиво относились к подобным организациям и по старинке продолжали совершать сделки купли-продажи, заключать партнерские соглашения вне стен биржи: в трактире, на складе, в переулке, да где угодно.
Однако со временем, примерно в конце 1860-х годов, комитет стал различными способами заманивать купцов внутрь. Те вошли во вкус, и количество сделок в день постепенно начало увеличиваться. Спрос вырос в том числе из-за того, что в Москве сосредоточили свою деятельность некоторые железнодорожные компании, что позволило Московской бирже более точно оценивать работу этих компаний. Еще большее значение Московская биржа приобрела при размещении государственных облигаций.
В начале Первой мировой войны работа всех бирж Российской империи была приостановлена. А после Октябрьской революции 1917 года биржи попросту были закрыты.
Советское время
В СССР Московская биржа существовала только в период НЭПа, с 1922 по 1930 год.
Все биржи, включая Московскую, подчинялись государственному регулированию и не были похожи на привычные нам. Сделки происходили между госорганами и кооперативами. Последние обычно участвовали в торгах в качестве покупателей.
С 1923 на Московской бирже открылся фондовый отдел, где разрешалась торговля золотом, валютой и облигациями госзаймов. До этого биржа была только товарно-сырьевой.
Когда политика НЭПа свернулась, СССР окончательно перешел к планово-распределительной экономике.
Лихие девяностые
В период перестройки экономики капитализм проникал в советское общество семимильными шагами, и фондовый рынок не стал исключением. В начале 1990 года в Москве были учреждены Российская товарно-сырьевая биржа (РТСБ) и Московская товарная биржа (МТБ).
Здание на ВВЦ, в котором находится Московская товарная биржа. Фото 90-х годов XX века.
МТБ была создана с целью получения информации о текущих потребностях в товарах. Биржа была закрытого типа, и к сделкам допускались только члены биржи и представители. Там же впервые стали проводиться фьючерсные сделки на зерно и хлопок.
На РТСБ по особому биржевому информационному каналу любая организация или гражданин могли передать свою заявку на продажу, покупку или обмен актива. После того как по какому-то определенному товару накапливалось достаточное количество заявок, назначались торги, которые проходили в помещении Политехнического музея. При этом торги никак не регистрировались.
В 1992 году была учреждена Московская межбанковская валютная биржа (ММВБ), которая стала центром валютной торговли, а затем главной фондовой биржей Российской Федерации. Она же стала первой компьютеризированной биржей в стране.
Здесь проводились валютные аукционы и впервые появился рыночный курс рубля к доллару. Вдобавок это была единственная биржа, где обращались краткосрочные государственные облигации РФ.
В 1995 году появилась Российская торговая система (РТС), с помощью которой торговались акции первых приватизированных российских предприятий.
Одной из последних в 90-е годы была создана Московская фондовая биржа (МФБ). Ее деятельность ограничивалась торговлей акциями РАО «Газпром» и московскими муниципальными облигациями.
История Московской биржи
8 ноября 1839 году в новом здании на пересечении Ильинкой улицы и Рыбного переулка открылась Московская биржа. Местные купцы были консервативными и это событие восприняли равнодушно: они продолжили собираться неподалеку на углу Гостиного двора (да, он есть и в Москве, причем впервые построен в камне раньше питерского: в 1640-х годах) или на ступеньках биржи. Такие «уличные» сходки происходили ежедневно в любую погоду на протяжении 20 лет. Сделки заключались в ближайшем трактире или на складе.
Московская биржа до реконструкции, 1864 г.
В 1860 году биржевой комитет распорядился сделать вход на биржу бесплатным в течение 1 года и поставить на улице экипажи, чтобы не оставалось места для собраний. Таким образом торгующих вынудили зайти внутрь биржи.
Московская биржа долгое время оставалась товарной: ценные бумаги стали торговаться на ней с конца 1860-х годов. В 1870 году она получила свой Устав, а через два года было принято решение о строительстве нового здания. Работа биржи возобновилась в декабре 1875 года. Ниже здание Московской биржи в конце 19 века:
Сегодня Московская биржа, образованная в 2011 году в результате слияния ММВБ и РТС, имеет два главных офиса: на ул. Воздвиженка и в Большом Кисловском переулке. В бывшем здании Московской биржи на Ильинкой улице теперь располагается Торгово-промышленная палата РФ. Отдельную большую статью о Мосбирже читайте здесь.
Виды акций:
- Голубые фишки
- Акции 2 эшелона
- Акции 3 эшелона
Голубые фишки
«Голубые фишки» — акции с высокой степенью ликвидности. Их можно быстро продать, не понеся при этом, никаких потерь.
Как правило, эмитенты «голубых фишек» — это крупные компании, имеющие большую капитализацию. Такие компании, а в большинстве своем — это огромные предприятия, составляют отчетность согласно мировым стандартам, в результате чего для инвестора они полностью «прозрачны».
В индекс голубых фишек входят акции
| 1 | GAZP | АКЦИИ ГАЗПРОМ |
| 2 | SBER | АКЦИИ СБЕРБАНК |
| 3 | LKOH | АКЦИИ ЛУКОЙЛ |
| 4 | MGNT | АКЦИИ МАГНИТ |
| 5 | NVTK | АКЦИИ НОВАТЭК |
| 6 | GMKN | АКЦИИ НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ |
| 7 | VTBR | АКЦИИ ВТБ |
| 8 | ROSN | АКЦИИ РОСНЕФТЬ |
| 9 | SNGS | АКЦИИ СУРГУТНЕФТЕГАЗ |
| 10 | TRNFP | АКЦИИ ТРАНСНЕФТЬ |
| 11 | SNGSP | АКЦИИ СУРГУТНЕФТЕГАЗ ПРИВИЛ. |
| 12 | TATN | АКЦИИ ТАТНЕФТЬ |
| 13 | MTSS | АКЦИИ МОБИЛЬНЫЕ ТЕЛЕСИСТЕМЫ (МТС) |
| 14 | CHMF | АКЦИИ СЕВЕРСТАЛЬ |
| 15 | ALRS | АКЦИИ АЛРОСА |
| 16 | URKA | АКЦИИ УРАЛКАЛИЙ |
2 эшелон
Неликвидные акции — акции второго эшелона, высоко рискованные инструменты с широким диапазоном доходности и убытков. Доходность инвестирования в такие активы может превышать тысячи процентов — но, как правило, такой феномен очень редок, и, в массе своей, риск и доход по этим бумагам уравновешивают друг друга.
3 эшелон
Для таких ценных бумаг вполне нормальна ситуация, когда по акциям не заключается ни одной сделки в течение нескольких торговых сессий подряд. Количество желающих их продать или купить настолько мало, что торговый спред может достигать 5-7%. Волатильность акций третьего эшелона нередко достигает экстремальных значений. Цены могут измениться на 15-20% в течение одной торговой сессии. Все это делает торговлю такими ценными бумагами похожей на игру в рулетку. Поэтому к их покупке нужно подходить крайне осмотрительно.
Прекращение биржевой торговли
В 1917 году две революции в России обрушили котировки бирж. Тысячи иностранных инвесторов, которые вкладывали капиталы в российскую экономику, в один миг потеряли огромные состояния. К концу 1917 года все биржи в новом социалистическом государстве рабочих и крестьян были закрыты, как элементы, чуждые молодому советскому государству.
Советская власть отказалась платить долги царского правительства и не компенсировала убытки иностранных инвесторов (декрет Совнаркома РСФСР от 03.02.1918). С тех пор среди иностранных инвесторов вложения в Россию считаются одними из самых рискованных. Величайший инвестор всех времен Уоррен Баффет любит повторять:
В период с 1921 по 1929 год, параллельно с расцветом НЭПа, наблюдается всплеск биржевой активности. Стали появляться многочисленные акционерные общества, акции которых котировались на биржевых торгах. В октябре 1928 года началось сворачивание НЭПа и переход на пятилетние планы развития хозяйства. 11 октября 1931 года было принято постановление о полном запрете частной торговли в СССР и НЭП перестал существовать. Вместе с НЭПом прекратили свое существование и биржи в России.
фондовый ры… .
| КАК РАБОТАЕТ ФОНДОВЫЙ РЫНОК |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Курс лекций «Фондовый рынок». Лекция 1: Что такое ценные бумаги? |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Прямой эфир 09.05.2020 — Рецессия, Фондовый Рынок, Акции, Облигации, Россия, Санкции, Торговая война |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| С чего начать новичку на фондовом рынке? |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Торговля внутри дня на акциях фондовой биржи |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| История фондового рынка. 1 сезон |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Мой опыт на фондовом рынке. Цена ошибки 1,65 млн. рублей |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Как выбрать брокера для торговли / Фондовый рынок |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Фондовый рынок для чайников / Как начать торговать |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Почему я выбрал американский фондовый рынок? |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Как стать миллионером на фондовой бирже |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра |
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Когда Покупать Газпром и Сбербанк? + обзор рынков + фондовый рынок сегодня |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Старт на фондовом рынке через Московскую биржу |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Как можно заработать на фондовой бирже |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Фондовый индекс |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Обвал фондовых рынков 2020 (США, РФ). Мнение трейдера |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Курс лекций «Фондовый рынок». Лекция 1: Вводная лекция |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Второе Дно на фондовом рынке! Когда? Почему? Обвал рынков! Акции. Коронавирус. Инвестиции 2020. |
|
| ||||||||||
Нажми для просмотра| Фондовые биржи. История возникновения фондового рынка. Как и когда образовались биржи? |
Развитие современного фондового рынка
Ажиотаж вокруг популярных бирж в те времена привел к высокой ликвидности и образованию мыльных пузырей. В конце 19 века биржа России занимала 6 место, уступая самым развитым на то время. Существенный скачок в развитии биржи произошел в довоенные годы. В результате капитализации предприятий, которая длилась в течение шести лет, акции, которые были на бирже, выросли в цене почти в 2 раза, к тому же, более половины всех средств были денежными средствами жителей России.
Следующее развитие приходится на 1993-94 года на момент приватизации. В эти года начинается стремительное движение капиталов в более прибыльные отрасли экономики. Дальше рынок развивается по двум направлениям:
- Цивилизованное, которое предполагает инвестиции в акции приватизированных компаний.
- Нецивилизованное, которое предполагает торговлю суррогатами, речь идет про финансовые пирамиды.
В конце 20 века многие иностранные инвесторы вкладывали свои накопления в российский рынок и не плохо на этом заработали. В этот период произошло налаживание связи между российским рынком и зарубежным, что также отразилось на его векторе развития.
В 1988 году произошел финансовый кризис, который пагубно отразился на развитии. Он негативно повлиял на стоимость акций, что привело к стремительному падению цен облигаций. Постепенное восстановление началось в 1999 году, но существенно сократились объемы торгов, в результате чего рынок стал более устойчивым к политическим факторам.
Структура Мосбиржи
Сегодня Мосбиржа включает в себя несколько компаний, которые предоставляют участникам рынка полный спектр биржевых услуг:
- «Московская биржа ММВБ-РТС» — организатор биржевых торгов.
- «Национальный расчетный депозитарий» — центральный депозитарий.
- «Национальный клиринговый центр» — клиринговая организация и центральный контрагент.
- «Национальная товарная биржа» — организатор торгов на товарных рынках.
- «МБ Инновации» — компания, которая занимается развитием новых технологий и сотрудничеством с финтех-стартапами.
Как сейчас выглядит схема взаимодействия инвесторов и Мосбиржи:
Также у биржи есть несколько торговых инструментов, которые распределены по пяти секциям.
Фондовый рынок
Занимается торгами ценных бумаг и делится на две части:
- Рынок акций и паев — торгуются акции российских и иностранных эмитентов, паевые инвестфонды и ETF.
- Рынок облигаций — корпоративные, муниципальные, облигации федерального займа и еврооблигации.
Срочный рынок
Здесь продаются фьючерсы и опционы на валюту, товары и металлы, а также фьючерсы на активы фондовой секции, например, фьючерс на индекс РТС.
Товарный рынок
Тут заключаются крупные контракты по реальным товарам: золоту, серебру, сельхозпродукции. По итогу торгов драгоценные металлы поставляются на торговый банковский счет, а приобретенные активы на рынке зерна поставляются на товарные счета.
Денежный рынок
На этом рынке осуществляются сделки РЕПО и происходит оформление разных форм кредитов, в том числе межбанковских (короче, это для больших дядь).
Денежные и экономические реформы в дореволюционной России
Но, несмотря на усилия Петра I и последующих Императоров, биржевая торговля в России не прижилась. Виной тому было крепостное право и натуральный обмен между хозяйствами. Как и каждый труд раба, труд крепостного крестьянина был малоэффективен. Полученного продовольствия и товаров с трудом хватало, чтобы удовлетворить нужды помещичьего хозяйства. Если и оставались излишки товаров или продуктов, они легко реализовывались на местном рынке и на биржу практически не попадали.
В результате этого Санкт-Петербургская биржа почти 100 лет влачила жалкое существование. С отменой крепостного права в 1861 году и наделение крестьян землей стали зарождаться основы капитализма в Российской Империи.
Граф Канкрин Егор Францевич
Параллельно с переходом от феодально-общинного строя к капиталистическому, в Российской империи, под руководством блестящего российского министра финансов графа Канкрина, были проведены экономические и денежные реформы, реорганизована Санкт-Петербургская биржа. По указанию графа Канкрина был разработан и утвержден первый Устав Санкт-Петербургской биржи и создан Биржевой совет.
Проведенные министром финансов денежные реформы создали в Российской империи стабильную финансовую систему и обеспеченную золотом российскую валюту. Все это запустило процесс становления биржевых структур в России.
В 1796 году возникает вторая биржа в Российской Империи в Одессе. В 1816 году появилась третья российская биржа в Варшаве (в те времена Польша входила в состав Российской Империи и получила независимость только в 1917 году). Четвертая, Московская биржа, появилась в 1837 году.
