Частные инвестиции. Инвестиционнный процесс

Функции агентства прямых инвестиций

Инвестиционный бизнес в Российской Федерации по-прежнему сталкивается с многочисленными проблемами, в числе которых недостоверная информация, финансовая непрозрачность, низкая квалификация управленческого персонала, языковой и культурный барьер.

Вследствие того, что риски, связанные с прямыми инвестициями, достаточно велики, инвестиционному бизнесу в этом случае требуется всесторонняя поддержка. Её оказывает агентство прямых инвестиций. Так называют ту или иную независимую инвестиционно-консалтинговую компанию, работающую на инвестиционном рынке. Агентство прямых инвестиций проводит профессиональную оценку задач, стоящих перед инвесторами, консультирует и оказывает квалифицированную помощь при решении управленческих, юридических и других вопросов.

Национальное агентство прямых инвестиций, действующее с 2001 года, создано для поддержки российских компаний, регионов и отраслей, а также иностранным компаниям, привлекающим инвестиции для развития бизнеса в России. Для этих целей Национальное агентство прямых инвестиций регулярно сотрудничает с федеральной властью, администрацией различных регионов РФ, крупными компаниями и транснациональными корпорациями, а также международными финансовыми учреждениями.

Основы инвестиционной политики предприятия

Инвестиционная и финансовая деятельность предприятия предполагает проведение определенной политики, которая базируется на осуществлении нескольких последовательных этапов:

1) определение временных рамок внедряемой инвестиционной деятельности (короткая дистанция — до года, средняя – от года до пяти, длинная – свыше пяти лет);

2) выбор направления деятельности с учетом специфики отраслевой принадлежности компании;

3) выбор территориальной принадлежности, направленной на определение масштабности мероприятия, к примеру, на местном, региональном, федеральном или даже мировом уровне хозяйствования;

4) установление источников финансирования инвестиций — собственных или заемных, а также определение их соотношений и выявление скрытых резервов источников денежных средств;

5) создание подразделения или рабочей группы, которая будет ответственна за разработку и внедрение мероприятий инвестиционной деятельности организации;

6) разработка и внедрение различных инвестиционных проектов;

7) определение результативности проводимых мероприятий, установление проблемных участков или слабых мест осуществляемых операций.

Понятие и субъектный состав

Инвестиционная деятельность подразумевает под собой использование финансовых средств или имущества для вклада в развитие проекта с целью последующего получения прибыли. Сферы, в которые вкладываются ресурсы инвестора, могут быть разнообразными и затрагивать область строительства, реконструкцию объектов, приобретение техники, восстановление и покупку производственного оборудования.

Субъектный состав договора отличается многообразием: договор инвестиций может включать в себя следующие виды сторон:

• юридические лица;
• государственные и муниципальные предприятия;
• физические лица;
• иностранные юридические лица.

Регулируются правоотношения по инвестированию:

• ;
• Гражданским кодексом РФ;
• .

Несмотря на такое количество правовых актов, законодательством не закреплено точного определения, что такое инвестиционный договор, поэтому на практике используются и понятия контракта и соглашения.

Прямое законодательное ограничение по заключению сделок между отдельными субъектами отсутствует. Возможны правоотношения между любыми из перечисленных выше видов групп: так, к примеру, инвестиционный договор между физическим и юридическим лицом может быть заключен с целью вклада физлица в строительство для получения в дальнейшем жилой площади в построенном доме. Заключение соглашений между госорганами и юридическими лицами может осуществляться с целью создания или реконструкции предприятий в рамках реализации федеральных программ.

Фонды прямых инвестиций

Помимо физических лиц и компаний, осуществляющих прямые инвестиции непосредственно, существуют также организации, которые специализируются на накоплении средств, принадлежащих разным инвесторам (страховым компаниям, негосударственным пенсионным фондам, частным лицам и пр.). Каждый такой фонд прямых инвестиций всегда принимает участие в управлении компанией, в которую он инвестирует и оговаривает срок изъятия своих капиталов.

Основные этапы работы, которую входе своей деятельности осуществляет фонд прямых инвестиций, следующие:

• отбирается наиболее привлекательный проект для финансирования;
• заключается сделка;
• предпринимаются действия, чтобы увеличить эффективность сделки;
• с получением прибыли фонд покидает бизнес.

Благодаря фондам прямых инвестиций развиваются средние и мелкие предприятия России. Поддерживаются крупные проекты стоимостью в миллионы долларов. Наиболее известные из фондов прямых инвестиций — Troika, «Росбанк», РФПИ.

Сроки вкладов по прямым инвестициям — около 5-10 лет. За этот период может произойти резкая смена ситуации на рынках. Поэтому для фондов лучшая страховка от финансовых потерь — инвестирование в разные проекты одновременно. Именно поэтому фонды прямых инвестиций обычно не вносят в одну компанию больше пятнадцати процентов имеющихся у них финансовых средств.

При этом эффективность инвестирования считается максимальной, если с помощью инвестиционных средств продвигается идея, реализуемая в производстве.

Наиболее важные признаки инвестиций

Чем же отличаются инвестиции от простого накопления капитала?

Дело в том, что для всех инвестиций характерны следующие признаки:

инвестиции осуществляются инвесторами, которые имеют собственные цели, и эти цели не всегда совпадают с общеэкономической выгодой;

вложения обладают способностью приносить доход;

инвестиции вкладываются на определенный срок (всегда индивидуальный). Даже в том случае, когда Вы решили приобрести квартиру и сдавать её в аренду на неопределенный срок, необходимо для проведения инвестиционного анализа этот срок определить, установив горизонт расчета;

целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций. Что такое цена ресурса? Например, если Вы берете кредит, то ценой ресурса будет проценты по кредиту;

наличие риска вложения капитала. Любые инвестиции несут в себе риск. Даже если Вы, кладете деньги под процент на банковский депозит. Понятно, что степень риска разная и зависит от инвестиционного проекта. Например, вложение в ноу-хау будет гораздо более рискованным, чем тот же банковский депозит.

Участники процесса

• страховых агентов;
• объекты инвестиционной деятельности;
• вкладчики свободных средств;
• инвестиционные биржи;
• брокеры;
• поставщики;
• покупатели (заказчики).

К числу покупателей относятся физические и юридические лица, задача которых заключается в реализации определенного проекта инвестирования. Вкладчики дают таким субъектам полномочия, предоставляющие возможность распоряжаться капиталовложениями в конкретно установленных рамках. В обязанности заказчиков может входить разработка проекта или его документации, осуществление реорганизационных работ или комплекса технических мероприятий по вводу в эксплуатацию необходимого оборудования. Кроме того, в качестве дополнительной компетенции возможно заключение договоров о сотрудничестве с подрядчиками, поиск надежных поставщиков и изучение производительности будущего предприятия.

В инвестиционном процессе роль исполнителей выполняют строительные фирмы, производственные компании, а также конструктивные бюро и инжиниринговые учреждения. По условиям договора в их обязанности входит проектирование и строительство зданий, проведение исследований инженерно-коммуникационных сетей, модернизация оборудования и выполнение подготовки персонала к ведению деятельности на рабочих местах.

Не менее важными и ответственными участниками процесса являются поставщики, которые на предприятии задействованы в мероприятиях по закупке. К их обязанностям относится поставка строительных материалов, сырья, транспортных средств, конструкций, инструментов и оборудования. Отсутствие поставщиков может привести к отмене старта инвестиционного процесса.

Также предлагать свои услуги на рынке инвестиций могут институционные капиталовкладчики, среди которых могут быть всевозможные страховые фирмы и фонды, вложившие денежные средства в акции определенной компании. С помощью таких вливания предприятия чаще всего проводят модернизацию производственных мощностей и диверсификацию оборудования. Участники инвестиционного процесса в независимости от обязанностей могут выполнять одновременно несколько функций и использовать в интересах финансовой деятельности результаты осуществляемых проектов. Однако не стоит забывать, что работа в инвестиционной сфере любых специалистов должна соответствовать действующему регламенту и нормативным актам.

Основное понятие инвестиционного процесса

Прежде чем определиться со структурой и управлением капиталовложения необходимо остановить внимание на определении всей операции. Инвестиционный процесс – это комплекс последовательных действий и четко определенных этапов, которые связаны одной целью – ведение инвестиционной деятельности. Суть и течение мероприятия финансирования могут модифицироваться в зависимости от конкретного случая и предмета инвестирования

К примеру, действия вкладчика могут отличаться при реальных и финансовых капиталовложениях

Суть и течение мероприятия финансирования могут модифицироваться в зависимости от конкретного случая и предмета инвестирования. К примеру, действия вкладчика могут отличаться при реальных и финансовых капиталовложениях.

По мнению специалистов, процесс инвестирования имеет неразрывную связь между финансированием выбранного проекта и извлечением из этой операции прибыли. В этом случае работа инвестора заключается в приобретении эффективных активов, которые в дальнейшем будут перепроданы по новой и более высокой цене. Инвестиционные процессы не способны существовать как отдельное структурное подразделение, поэтому их функционирование в большей мере зависит от ряда аспектов, среди которых стоит отметить:

• привлечение инвесторов и свободного капитала для вложения;
• наличие финансовых ресурсов и проектов;
• фактически разработанный инвестиционный климат;
• юридическая и техническая помощь для благоприятного согласования действий вкладчиков и объектов инвестирования.

• скорость роста капиталовложений;
• коэффициент инвестиций на 1 рубль расходов;
• индекс реализации вкладов;
• показатель инвестиций;
• процент возобновления основного имущества.

• рассчитать объем денежных средств, которые делают нецелесообразным капиталовложение;
• освоить правило системности;
• вести учет дополнительных затрат, возникающих при совершенствовании компании;
• использовать метод мультипликатора инвестиций;
• сбалансировать показатели доходности и приемлемым риском.

Условия инвестирования

Высокие риски частного инвестирования, особенно, в реальный сектор экономики требует определенных условий инвестирования.

1. Первое условие – не инвестируйте последние деньги, даже при высокой вероятности их возврата. Инвестируйте только свободные деньги.
2. Второе условие – изучите инвестирование как процесс. Если Вы этого не хотите, инвестируйте в хорошо зарекомендовавшие себя на рынке инвестиционные фонды или доверьтесь профессиональному брокеру при портфельных инвестициях.
3. Третье условие – если Вы владеете инструментами инвестирования, то перед инвестированием в конкретный инвестиционный объект рассчитайте основные результаты инвестирования: риск потери инвестиций, ожидаемую прибыль, срок возврата инвестиций, валовую эффективность инвестиций. На основании этих расчетов делайте окончательный выбор.

Общее понятие инвестиций

Сегодня термин «инвестиции» широко распространен в экономической, промышленной, инновационной и пр. сферах. Под понятием инвестиций понимается вложение капитала в проекты или организации, направленное на получение прибыли или иного положительного эффекта в будущем. В зависимости от срока инвестиции могут быть:

• краткосрочными (менее года)
• среднесрочными (1-3 года)
• долгосрочными (более 3 лет)

В отличие от спекуляций, где главной целью видится получение максимальной прибыли за сверхкороткий промежуток времени, инвестиции направлены на получение выгоды спустя более длительный период.

Формы реальных инвестиций и особенности управления ими

Осуществлять инвестиции в реальный сектор экономики можно различными способами. Эти способы и представляют собой отдельные формы вложений.

Наиболее понятным и наглядным вариантом является приобретение производственного предприятия. Хотя в принципе состоятельное физическое лицо может приобрести небольшой цех, магазин или иной хозяйственный комплекс, на практике более распространено приобретение одного предприятия (либо его материальных активов) другим, более крупным предприятием.

Важным аспектом данной формы инвестирования является то, что покупается не отдельное имущество, а в целом хозяйственный комплекс, полностью или частично готовый к выпуску продукции или предоставлению коммерческих услуг. Такой способ инвестирования хорошо подходит для опытных предпринимателей, которые могут сэкономить время и силы, восстановив работу купленного предприятия вместо того, чтобы создавать собственное с нуля.

Далее следует упомянуть такую форму инвестирования, как покупка отдельных материальных активов — зданий, земельных участков, станков, транспорта и т. д. К ней прибегают в тех случаях, когда приобретать готовый хозяйственный комплекс нецелесообразно. Например, фабрике нужно 100 новых станков. Очевидно, что покупать другую фабрику только ради этого оборудования глупо. Нужно просто обратиться к производителю данного вида станков и купить нужное количество машин.

Другой популярной формой реальных инвестиций является строительство новых зданий, инженерных объектов и коммуникаций, транспортной и производственной инфраструктуры. Данная форма востребована в тех случаях, когда предприятие нуждается в новых зданиях, объектах и коммуникациях, но не имеет возможности их приобрести. Например, сельхозпредприятию нужно собственное зернохранилище. И если в округе такого объекта нет в принципе, то и купить его невозможно. Аналогично нельзя купить дорогу между двумя производственными цехами на собственной территории, ее можно лишь построить.

Основные формы реальных инвестиций включают также реконструкцию и модернизацию. Это особая форма реального инвестирования, которая в некоторой степени является альтернативой расширению предприятия. В данном случае стоит цель не увеличить количество основных фондов, а улучшить их или заменить на более совершенные и подходящие для современных технических реалий. Хотя увеличение объемов производства часто является следствием такого рода вложений, главная цель всё же состоит в том, чтобы снизить производственные издержки за счет оптимизации производственных процессов и снижения расходов на сырье, персонал и энергоресурсы.

Наконец, существует и такая форма инвестиций, как покупка или создание нематериальных активов. Как уже упоминалось выше, сюда относятся технические патенты, торговые марки, производственные лицензии, программное обеспечение и многое другое.

Как формируется инвестиционный портфель предприятия?

Инвестиционный портфель предприятия представляет собой совокупность объектов инвестирования, которые предназначаются для осуществления разработанной инвестиционной стратегии компании.

Основополагающая цель, для достижения которой осуществляется формирование инвестиционного портфеля предприятия, является определение инвестиционных проектов, которые в соответствии с разработанной стратегией смогут дать максимально положительный результат.

Именно от направления инвестиционной стратегии будет зависеть, какие именно объекты будут входить в инвестиционный портфель организации.

Если основным направлением является расширение производства и наращивание мощностей, то в портфель будут входить инвестиции, которые позволят увеличить объем производства и реализации производимой продукции.

Разработка и включение объектов в инвестиционный портфель должны быть подчинены определенным правилам, и, в первую очередь, это получение максимально возможного положительного эффекта.

Доходность — это основной критерий, по которому определяется, необходимо ли внедрять какой-либо проект в хозяйственную деятельность предприятия или нет. При этом доходность может иметь несколько форм, а именно:

• рост финансового капитала;
• рост прибыльности предприятия;
• частичное и полное сокращение инвестиционных рисков;
• формирование портфеля из ликвидных объектов.

Лизинг как метод финансирования реальных инвестиций

Лизинг как метод финансирования долгосрочных инвестиционных проектов является отличным альтернативным инструментом привлечения средств. В условиях стагнации экономики с высоким уровнем инфляции и высокими ставками по банковским кредитам, лизинг позволяет успешно реализовывать дорогостоящие инвестиционные проекты с долгим сроком окупаемости. Как это работает?

Инфляция может съесть всю прибыль от долгосрочных инвестиций, поэтому стороннему инвестору реальный инвестиционный проект, рассчитанный на долгий срок, неинтересен. Если же у предприятия недостаточно собственных оборотных средств для такого проекта, ему остается только банковский кредит. Но из-за высоких процентов инвестиции в реальные активы могут оказаться убыточными.

Выходом из ситуации становится лизинг. Сторонний инвестор приобретает соответствующее имущество (например, промышленные станки) и сдает их в аренду промышленному предприятию. В итоге инвестор получает прибыль от аренды, покрывающую уровень инфляции, и при этом остается собственником имущества, которое можно будет продать по истечении срока лизингового договора.

В свою очередь предприятие получает в пользование необходимое ему имущество, аренда которого покрывается из прибыли, генерируемой этим имуществом. Причем стоимость аренды получается ниже, чем выплаты по банковскому кредиту.

Также следует отметить еще один принципиальный момент, касательно данного источника финансирования инвестиций. Банковский кредит можно взять только в банке той страны, в которой находится предприятие. Закон запрещает напрямую кредитоваться в иностранных банках с более низкими процентными ставками. А вот договор лизинга можно заключать с нерезидентами, то есть арендовать имущество у компаний и физических лиц, зарегистрированных в другой стране.

К слову, решающей предпосылкой притока реальных иностранных инвестиций является как раз высокая стоимость банковских кредитов в нашей стране. Иностранные инвесторы охотно включаются в лизинговые схемы, которые достаточно безопасны и при этом обеспечивают всем сторонам отличные условия для получения прибыли.

Прямое финансирование в международных масштабах

Прямые зарубежные инвестиции всегда определяют как форму активного участия иностранных вкладчиков в инвестиционных проектах на территориях стран-реципиентов. Такие инвестиции чаще всего происходят в форме создания за границами своего государства предприятия, филиала или дочерней компании, покупки контрольных пакетов акций и т.п. Выгода от инвестирования существует для всех участников процесса, а также для экономики каждой страны, в нём участвующей — как реципиентов, так и доноров.

Для страны-реципиента прямые иностранные инвестиции становятся стимулом национального экономического развития, наращивания производственных мощностей и дальнейшего роста экономики. Это в конце концов вызывает и улучшение социальных показателей — таких, как уровень занятости и благосостояние населения. Страна-донор получает возможность максимального увеличения прибыли, в том числе за счёт снижения налогов и рисков в сравнении с внутренним инвестированием в экономику.

Прямые инвестиции иностранных доноров являются необходимой формой вложения капитала для экономики России. Они делают возможной реализацию важнейших проектов, технологическое развитие, внедрение современных управленческих практик. Российская Федерация обладает огромным инвестиционным потенциалом. Для инвесторов из развитых стран она является новым рынком, имеющим большие перспективы из-за пока ещё слабой конкуренции. В связи с этим возрастает значение механизма правового регулирования прямых инвестиций.

Понятие и сущность инвестиций

Что такое инвестиции? Этот вопрос задают себе многие, кто еще не сталкивался с инвестированием. При этом часть людей, боятся инвестирования.

Однако, давайте разберемся, что такое инвестиции и действительно ли это очень сложный процесс. Для этого необходимо разобрать понятие и сущность инвестиций.

Если рассмотреть определение инвестиций, то можно заметить, что по сути дела – это любые вложения ценностей с целью получения прибыли и иного социального эффекта.

С прибылью понятно, вложил деньги в открытие бизнеса или приобрел акции компании, то есть инвестировал ценность с целью дальнейшего получения дохода.

А что же тогда с социальным эффектом? Пример можно привести из детства, угостил друга шоколадной конфетой и рассчитываешь, что Ваши отношения станут крепче.

Понятно, что это очень упрощенный пример, но он дает понять суть социального эффекта.

Рассмотрим основные классические определения понятия “инвестиции” и в чем заключается его сущность.

Понятие и сущность инвестиций тесно связаны с инвестиционным процессом, который возникает, когда мы начинаем вкладывать (инвестировать) свой капитал.

Инвестиционные проекты для портфеля реальных инвестиций

Портфель реальных инвестиций представляет собой совокупность нескольких инвестиционных проектов в реальный сектор экономики, подчиненных определенным задачам и целям. Теоретически, таким портфелем может обладать частный инвестор, вкладывающий свои капиталы в различные предприятия с целью минимизировать риски при сохранении высоких показателей прибыльности вложений.

Тем не менее, на практике портфель реальных инвестиций — это, как правило, комплекс инвестиционных проектов, реализуемых на конкретном предприятии с целью увеличения объемов производства, снижения производственных издержек и расширения сбытовой сети.

Любой портфель реальных инвестиций характеризуется предельно низкой ликвидностью. Зачастую он представляет собой нулевую ценность в качестве спекулятивного актива и способен приносить прибыль лишь самому инвестору в средне- и долгосрочной перспективе. Это связано с тем, что единственным способом извлечения прибыли из этих инвестиций является выпуск и реализация продукции (услуг) предприятия, в которое были инвестированы средства.

Портфель реальных инвестиций очень сложен в управлении и напрямую связан с управлением самим предприятием. По этой причине реальным инвестором зачастую выступает либо собственник компании (физическое или другое юридическое лицо), либо сама компания.

В рамках одного предприятия портфель реальных инвестиций формируется из инвестиционных проектов на базе общей стратегии развития данного субъекта хозяйствования. Соответственно, получение прибыли от этих вложений напрямую завязано на повышении объемов производства, снижении издержек и расширении клиентской базы.

В качестве примера такого инвестиционного портфеля возьмем небольшое сельхозпредприятие, стоящее на пороге масштабного расширения. Собственники и руководство принимают решение реализовать сразу несколько проектов:

• закупить новые тракторы;
• приобрести дополнительные земельные участки под новые сельхозкультуры;
• построить животноводческий комплекс;
• нанять и обучить дополнительный персонал.

Каждый пункт этого списка — это реальный инвестиционный проект, который может быть профинансирован как из операционной прибыли предприятия, так и за счет средств, привлеченных со стороны через механизм эмиссии акций и облигаций, либо на кредитные средства. Ну а все вместе эти проекты объединяются в единый портфель, который одновременно является общей стратегией развития данной компании.

Инвестиционная стратегия предприятия

Речь идет о системе долгосрочных целей инвестиционной деятельности компании и выборе наиболее результативных и эффективных методов их достижения.

Это особый инструмент управления инвестиционной деятельностью компании, своего рода концепция развития предприятия на долгосрочную перспективу.

С ее помощью определяются основные моменты инвестиционной деятельности:

1) основополагающие направления развития организации;

2) методы и формы инвестиционной деятельности;

3) характер источников ее финансирования;

4) разработка этапов внедрения мероприятий;

5) определение показателей, характеризующих результативность инвестиционной деятельности.

Условия экономической среды диктуют необходимость разработки индивидуальной инвестиционной стратегии предприятия.

Экономика государства претерпевает постоянные изменения, и инвестиционная стратегия предприятия должна отвечать требованиям меняющейся ситуации.

Грамотно организованная инвестиционная стратегия позволяет достичь определенных положительных результатов:

• Создание эффективного механизма реализации различных инвестиционных проектов и решений;
• Оценка действительной инвестиционной возможности организации;
• Наращивание инвестиционного потенциала компании и его использование в правильном направлении;
• Прогнозирование изменения экономической среды и использование вновь возникающих факторов в целях усовершенствования методов хозяйствования на предприятии;
• Установление механизма комплексного управления предприятием, в том числе оперативного, текущего и стратегического планирования;
• Определение конкурентных преимуществ компании.

На основе разработанной инвестиционной стратегии предприятия определяются инвестиционные проекты, которые в будущем будут внедрены в хозяйственную деятельность предприятия.

Кроме того, она содержит перечень критериев или показателей, с помощью которых определяется эффективность проведенных мероприятий.

Этапы

В самом общем виде этапы инвестиционного процесса выглядят следующим образом:

• подготовительный;
• инвестиционный;
• эксплуатационный.

Из самих названий перечисленных выше этапов складывается четкая структура всего инвестиционного процесса. Подготовительная стадия – это то, с чего все и начинается. Сюда относится разработка планов, подготовка необходимых документов (например, проектно-сметной документации), и так далее. Он завершается подписанием договора инвестирования.

Второй этап состоит в непосредственном осуществление вложений. Он выражается в практических действиях по реализации проекта. Он завершается созданием объекта инвестиционной деятельности.

Третий этап непосредственно связан с эксплуатацией объекта. Его значимость невозможно переоценить, ведь именно здесь инвестор и получаете желаемую прибыль.

Если мы будем разбирать инвестиционный процесс более глубоко, то придем к выводу, что для каждого процесса объекта инвестиций он будет значительно различаться. В качестве примера давайте рассмотрим инвестиционную деятельность инвестора на фондовой бирже.

На фондовой бирже

На фондовой бирже инвестиционный процесс состоит из пяти последовательных этапов:

• сбор первичных данных и анализ рынка;
• определение инвестиционной стратегии;
• формирование инвестиционного портфеля;
• пересмотр портфеля в динамике;
• оценка эффективности вложений.

На первом этапе инвестор знакомится с текущей ситуацией на фондовой бирже и собирает предварительную информацию. После этого производится первичный анализ различных ценных бумаг. В классическом варианте рассмотрение акций начинается с общего экономического анализа. После чего изучается отрасль, в которой действует выбранная компания. В заключение формулируется цель, которая должна быть достигнута.

На втором этапе происходит выбор предпочтительной стратегии инвестирования. Это происходит путем сопоставления существующих рисков и доходности финансовых инструментов. В результате подбирается такое сочетание, которое позволит за определенное время добиться поставленной цели. В заключении данной стадии инвестор определяет необходимый объем инвестиций.

На третьем этапе производится формирование инвестиционного портфеля. Инвестор выбирает конкретные активы – акции разных компаний, а также перераспределяет между ними имеющийся в наличии капитал.

На четвертом этапе инвестиционного процесса производится пересмотр состава финансовых инструментов, входящих в портфель. Эта стадия также называется активным управлением. Пересмотр ценных бумаг коррелируется с текущей ситуацией и основными биржевыми тенденциями.

На пятом этапе производится оценка эффективности инвестиций. Инвестор анализирует реальную доходность акций и сопоставляет ее со своими предварительными ожиданиями.

Правильное понимание сути процесса инвестирования позволяет инвестору выбрать наилучшие варианты для осуществления финансовых вложений.

Правовое регулирование прямых инвестиций

Контроль деятельности прямых инвесторов со стороны государства основан на использовании как национального, так и международного права. В первом случае, помимо традиционного законодательства, многие страны разработали собственные инвестиционные кодексы и законы, соответствующие принятым и зафиксированным международным нормам. К примеру, в Российской Федерации существующий правовой механизм иностранного инвестирования, включая прямые инвестиции, регулируется законом №160-ФЗ от 9 июля 1999 г.

Существуют различные формы государственного регулирования инвестиций.

1. Государственные гарантии при учёте интересов доноров и реципиентов инвестиций обеспечивают соблюдение их прав и выполнение ими установленных законом обязанностей, в том числе и по отношению друг к другу.
2. Административные, налоговые и таможенные меры регулируют отношения участников инвестиционного процесса с органами исполнительной власти.
3. Процедуры страхования инвестиций и разрешения юридических конфликтов при инвестировании минимизируют возможные риски.

Заключение

Роль госфинансирования в экономике любой страны сложно переоценить. В России государственный сектор занимает особое место. От того, насколько эффективно будет выстроена инвестиционная политика в рамках бюджета страны, напрямую зависит благосостояние граждан и общее экономическое состояние РФ.

Госинвестиции должны быть направлены не только на социальные проекты, но и на развитие экономики. Однако госполитика должна быть направлена именно на стимулирование предпринимательской активности. В этом ключе важны также и высвобождения инвест. вложений в рамках приватизационных процессов.