Доверительное управление денежными средствами

Что такое доверительное управление?

Доверительное управление – это передача собственных активов доверенному лицу (управляющему) с целью совершения с этими активами доходных операций, обеспечивающих владельцу прибыль. Доверенное лицо в свою очередь получает вознаграждение за распоряжение активами в виде процента от прибыли или фиксированной суммой.

В РФ порядок передачи активов в ДУ регламентируется главой 53 ГК РФ. Согласно ст. 1013 Кодекса доверительное управление денежными средствами допускается лишь в случаях, предусмотренных Федеральными законами. К таким случаям относят:

К кредитным учреждениям относятся банки, кредитные кооперативы, ломбарды, микрофинансовые организации и др. Кроме того, в прошлом году был принят федеральный закон от 02.08.2019 N 259-ФЗ «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ». В его рамках могут действовать платформы краудлендинга.

Помимо получения прибыли, активы могут передаваться на ДУ при распоряжении имуществом подопечного или при управлении наследством. Подопечный в этом случае является выгодоприобретателем.

ДУ предприятием

Данный вид управления подходит владельцам бизнеса, которые в силу личных обстоятельств не могут временно или постоянно вести дела предприятия самостоятельно. Они заключают договор доверительного управления (ДДУ) с доверенным лицом и передают ему полномочия по распоряжению активами.

По договору можно передать все активы компании или только их часть. Подписание ДДУ не влечет потерю прав собственности на активы. Управляющий не становится владельцем имущества, а может совершать с предприятием только действия, прописанные в условиях договора. Если он превысит свои полномочия, то будет отвечать перед владельцем бизнеса собственным имуществом.

Активы предприятия, переданные в доверительное управление, отражаются на отдельном балансе управляющего, а для проведения расчетов, связанных с таким управлением, открывается обособленный банковский счет.

ДУ недвижимостью

Примером передачи в ДУ объекта недвижимости может служить заключение соглашения с риэлторской компанией на сдачу квартиры в аренду. Но, в отличие от простого договора на оказание услуг по поиску арендатора, при заключении договора доверительного управления у риэлтора появляется больше прав и обязанностей по распоряжению квартирой.

Перечень конкретных полномочий указывается в договоре. Риэлтор может быть наделен следующими правами:

контроль над соблюдением исполнения условий соглашения аренды со стороны арендатора
получение арендной платы и перечисление ее собственнику жилья
контроль над сохранностью недвижимого имущества

Передача объекта недвижимости в ДУ подлежит государственной регистрации в органах Росреестра. Если не осуществить такую регистрацию, то ДДУ считается недействительным.

О продукте


Вы выбираете наиболее подходящий стиль инвестирования	Банк заключает с вами договор о передаче денежных средств для вложения в финансовые инструменты, при этом право собственности на деньги остается за вами	Банк выступает в роли опытного инвестора который знает финансовый рынок, осознает риски и возможности для правильного вложения средств	В конце срока инвестирования вы получаете вложенные средства и возможный дополнительный доход

Выберите стиль управления

Полное
Доверительное управление

Клиент:Передает банку все полномочия по принятию решений инвестирования

Банк:Решает самостоятельно, в какие активы владывать средства клиента, как часто ребалансировать инвестиционные портфели, и эффективно управляет рисками

Доверительное
управление по приказу

Клиент:Самостоятельно принимает решения по всем вопросам управления своим инвестиционным портфелем

Банк:Следует указаниям клиента

Индивидуальный подход

Ликвидность и надежность

Прозрачность

Последовательность

Выгода

Стили инвестирования

Стиль	Структура активов	Описание
Облигации	Акции
Спринт	70 – 100%	0-30%	Стиль отличается низким уровнем риска, но в то же время невысоким уровнем ожидаемой доходности от инвестирования
Стайер	35 – 65%	35 – 65%	Стиль ориентирован на примерно равное распределение денежных средств между акциями и облигациями в портфеле. Такой баланс позволяет инвестиционному портфелю быть относительно устойчивым во времена рыночных спадов
Трейл	10 – 30%	70 – 90%	Стиль ориентирован на распределение денежных средств в долевые инструменты (акции). Доходность такого портфеля выше среднерыночной при относительно низком уровне риска
Марафон	0 %	100%	Стиль направлен на получение максимального дохода, который невозможен при других вариантах инвестирования. Риск данного портфеля оценивается как высокий
Персональный	–	–	Степень доходности и рисков определяется исходя из наполняемости инвестиционного портфеля

Примеры

Я приведу пару примеров популярных стратегий.

Стратегия «Сбалансированный доход» от «Сбер Управление Активами».

Активы	Акции и облигации
Инвестиционный горизонт	От 1 года
Уровень риска	Средний
Минимальный порог	3 млн руб.
Валюта доходности	Рубли
Комиссия за управление	2% от стоимости активов за 1 календарный день
Комиссия за успех	20% от суммы превышения базового дохода за инвестиционный период (3%)
Комиссия за вывод активов	• 2% от суммы капитала, находящейся в управлении менее 180 дней; • 1% – более 180, но менее 366 дней; • 0,5% – от 366 до 548 дней; • свыше 548 дней – бесплатно

Стратегия «Технологии 100» от УК «Альфа-Капитал».

Активы	Акции высокотехнологичных американских компаний
Инвестиционный горизонт	От 1 года
Уровень риска	Средний
Минимальный порог	$300
Валюта доходности	Рубли или доллары
Комиссия за управление	0,375% от стоимости активов за отчетный период
Комиссия за успех	10% от дохода ежеквартально (в долларах)

Законодательные основы

В соответствии с ГК РФ доверительным управлением является управление одной стороной от своего имени переданными ей на определенный срок имуществом и правами, принадлежащими другой стороне, в интересах этой стороны или указанных этой стороной третьих лиц <1>.

<1> Юридические аспекты управления денежными средствами АУ рассмотрены в статье О.Е. Орловой “Деньги должны работать”, N 4, 2010, с. 29 – 36.

Учредитель управления – сторона, в собственности которой находится имущество (или обладающая имущественными правами) и которая передает их (имущество и права) в доверительное управление. Если автономное учреждение примет решение участвовать в ДУ, то оно будет выступать в качестве учредителя управления.

Доверительный управляющий – сторона, которой передается имущество и которая им управляет в интересах учредителя управления или выгодоприобретателя. При управлении денежными средствами в качестве доверительных управляющих выступают профессиональные участники финансового рынка, например банки и управляющие компании.

Законом предусмотрена еще одна сторона отношений в рамках ДУ – это выгодоприобретатель, в чьих интересах осуществляется ДУ. В подавляющем большинстве случаев учредитель управления выступает в качестве выгодоприобретателя.

Предметом нашего рассмотрения является доверительное управление денежными средствами. Однако в ст. 1013 ГК РФ определено, что деньги не могут выступать в качестве самостоятельного объекта ДУ за исключением случаев, установленных законом. Несмотря на то что до сих пор не принят специальный закон, регламентирующий ДУ деньгами, в нашей стране этот вид деятельности получил большое распространение. В настоящий момент организации руководствуются положениями ст. 5 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг” (в ред. от 27.12.2009) и ст. 5 Федерального закона от 02.12.1990 N 395-1 “О банках и банковской деятельности” (в ред. от 15.02.2010), в соответствии с которыми право осуществления ДУ денежными средствами дано профессиональным участникам рынка ценных бумаг и банкам.

Существенными условиями договора ДУ, приведенными в ст. 1016 ГК РФ, являются:

состав имущества, передаваемого в доверительное управление;
наименование юридического лица или имя гражданина, в интересах которых осуществляется управление имуществом (учредителя управления или выгодоприобретателя);
размер и форма вознаграждения управляющему, если выплата вознаграждения предусмотрена договором;
срок действия договора.

В договоре доверительного управления сочетаются, с одной стороны, высокие гарантии сохранности имущества учредителя управления и, с другой стороны, большая степень самостоятельности управляющего при осуществлении своей деятельности. С юридической точки зрения средства АУ, как и любого другого учредителя управления, надежно защищены. Это обеспечивается следующими мерами:

Обособление объекта ДУ от имущества как учредителя, так и управляющего. Если средства вложены в ценные бумаги, то они учитываются на отдельном счете в реестре или счете депо. Денежные средства также находятся на отдельном банковском счете. Для наличных расчетов открывается отдельная кассовая книга. Речь идет не просто об отдельном учете имущества в балансе управляющего, а о фактическом обособлении средств. На это имущество не может быть наложен арест ни по обязательствам учредителя, ни по обязательствам управляющего.
На ежеквартальной основе или чаще (если это предусмотрено договором) управляющий отчитывается перед учредителем по совершенным сделкам.
Ежегодно в обязательном порядке деятельность управляющего подвергается аудиту.
Установлена отчетность управляющих перед вышестоящими органами (Федеральной службой по финансовым рынкам или Центральным банком РФ).

Таким образом, юридические риски, связанные с тем, что деньги учредителей “исчезнут”, в рамках доверительного управления минимизированы. Даже если управляющая компания или банк обанкротятся, средства их фонда будут переданы другому управляющему.

В то же время оперативная самостоятельность управляющего обеспечивается тем, что он работает от собственного имени, сообщая при этом другим контрагентам (устно или путем проставления на документах отметки “Д.У.”), что действует в рамках договора доверительного управления. Он покупает, продает, закладывает, занимает денежные средства и ценные бумаги, обращаясь с имуществом как собственник, при этом им не являясь.

Этапы передачи имущества в ДУ

Какое бы имущество вы ни передавали в ДУ, этапы процесса одинаковые.

Этап 1. Выбор управляющей компании по критериям. Среди основных:

наличие лицензии для работы с деньгами вкладчиков в банковской сфере или на фондовом рынке;
рейтинг компании в ведущих рейтинговых агентствах, например, “Эксперт РА”;
документальная прозрачность на сайте УК;
объем активов под управлением;
срок работы на рынке (лучше выбирать долгожителей, которые благополучно пережили экономические кризисы);
доходность для ДУ ценными бумагами (минимум за 3 – 5 лет, при этом помнить, что это не гарантирует получение дохода в будущем);
размер вознаграждения УК, который будет оказывать прямое влияние на вашу доходность.

Этап 2. Оформление и подписание договора. Обязательные реквизиты:

описание имущества;
наименование юридического лица или Ф. И. О. физического лица, от имени и в интересах которого будет осуществляться управление;
размер вознаграждения управляющему;
срок действия договора (максимальный – 5 лет, потом может быть продлен по согласию всех сторон).

Право собственности на имущество не переходит управляющему, а остается у владельца. В договоре по требованию учредителя могут быть прописаны условия, которые ограничивают некоторые действия управляющего. А также оговорены формы и сроки предоставления отчета о деятельности последнего.

Этап 3. Организация контроля за действиями управляющего. Это могут быть ежемесячные отчеты с описанием совершенных действий, понесенных расходов и полученного от собственника вознаграждения.

Налогообложение доходов от ДУ

Остановимся на существенных моментах в области налогообложения ДУ. Если автономное учреждение начнет деятельность, связанную с передачей средств в ДУ, это может повлечь для него изменения в общем порядке налогообложения. Налоговым кодексом установлены следующие ограничения для организаций, передающих имущество в ДУ.

Если организация является плательщиком налога на прибыль, она обязана определять все доходы и расходы в целях налогообложения по методу начисления (п. 4 ст. 273 НК РФ). Если организация применяет упрощенную систему налогообложения, она обязана использовать в качестве базы доходы, уменьшенные на расходы (п. 3 ст. 346.14 НК РФ).

То есть ДУ может изменить порядок уплаты налогов со всех предпринимательских доходов, что необходимо учесть при анализе целесообразности данного вида деятельности.

Кроме того, в отношении непосредственно доходов от ДУ Налоговым кодексом установлен различный порядок налогообложения средств, переданных в индивидуальное ДУ, в ОФБУ или направленных на покупку паев ПИФов.

Доходы, полученные от индивидуального ДУ и ОФБУ, облагаются в момент их начисления, которым признается последний день отчетного (налогового) периода (пп. 5 п. 4 ст. 271, ст. 276 НК РФ). Доход еще не выплачен, только начислен, но обязательства по перечислению налога на прибыль возникают.

В отношении паев ПИФов Налоговый кодекс применяет правила налогообложения ценных бумаг и не распространяет на них правила, установленные для налогообложения доходов по ДУ, на что есть прямое указание в п. 6 ст. 276 НК РФ. Уплата налога с прироста стоимости инвестиционного пая производится только после факта его продажи (ст. 280 НК РФ). Определение дохода в момент реализации паев создает денежный источник для уплаты налога на прибыль, чего нет при других формах ДУ. При больших сроках инвестирования данное положение может стать решающим при выборе финансового инструмента автономными учреждениями – плательщиками налога на прибыль.

О.Е.Орлова

Эксперт журнала

“Руководитель

автономного учреждения”

Где найти и как оценить управляющего

Каким же образом выбрать достойного управляющего, который разумными действиями преумножит ваши средства? Существует несколько важных факторов:

Репутация и отзывы. Идет речь о крупном фонде или частном трейдере, стоит выбирать только тех, кто успел себя зарекомендовать в качестве надежного управляющего.
Официальная регистрация и публикация необходимых документов свидетельствуют об открытости компании.
Место в рейтингах. Сегодня существует множество независимых агентств, которые на своих порталах публикуют объективную информацию о доходности, уровне риска, капитале и количестве клиентов у брокеров и инвестиционных групп. Пользуясь такими сведениями, очень легко определить ведущих игроков рынка.
Срок работы. Так как последние два десятилетия в России ознаменовались чередой финансовых кризисов, то компания, созданная еще до 1998 года, производит наиболее благоприятное впечатление – ведь ей удалось «пережить» несколько серьезных спадов в экономике страны;
Число клиентов прямо свидетельствует о доходности компании и уровне доверия к ней;
Предлагаемые сервисы, облегчающие инвестору контроль над состоянием счета, предоставление аналитических материалов.
Прозрачность работы – вы в любой момент должны иметь возможность получить обратную связь и комментарии по управлению вашими капиталами.

Как мы видим, наиболее надежными, учитывая приведенные выше критерии, являются крупные инвестиционные группы, много лет работающие на рынке, в идеале имеющие в составе солидные банки. Такими, например, являются управляющие компании Сбербанк, ВТБ24, Открытие, Церих и т.д., на постоянной основе лидирующие в специализированных рейтингах. Однако есть тут и минус – большинство таких фондов заботятся в первую очередь о прочности финансового положения, поэтому редко связываются с высокодоходными, но при этом рискованными инструментами. Поэтому вы можете рассчитывать только на средний уровень прибыли (до15-20% годовых). Вместе с тем, и риск потери вложений существенно снижается. Сотрудничество с менее солидным брокером может принести гораздо больший доход, однако и степень риска соответственно возрастает.

Чтобы найти подходящего управляющего, вам необходимо изучить рейтинги аналитических агентств, а также информацию на профессиональных форумах – как правило, многие инвесторы делятся информацией и отзывами о конкретных компаниях и трейдерах, дают личную оценку сотрудничеству.

Как инвестировать в доверительное управление деньгами — пошаговая инструкция для новичков

Доверительное управление деньгами — процесс, состоящий из нескольких важных моментов. Чтобы инвестировать правильно, воспользуйтесь нашими советами.

Шаг 1. Выбираем управляющего

Выбор управляющего — самый важный шаг в процессе доверительного управления деньгами.

Советуем обратить внимание на:

профессионализм трейдера;
уровень просадки (для ПАММ-счетов);
наличие системы клиентской поддержки;
использование различных систем ввода/вывода денег;
прозрачность схем инвестирования.

Шаг 2. Обсуждаем условия инвестирования

Профессиональный управляющий перед заключением договора в обязательном порядке обсуждает с инвестором основные моменты сотрудничества

Здесь важно понимать то, каким инвестором вы собираетесь стать: индивидуальным (располагаете более 200 тыс. руб.) или планируете участвовать в коллективном инвестировании (ПАММ-счета)

Обязательные к обсуждению условия инвестирования:

предполагаемый срок инвестирования;
ожидаемый доход от вложений;
максимально допустимый уровень просадки;
отношения инвестора к риску.

Шаг 3. Открываем торговый счет

Если вы индивидуальный инвестор (имеете в распоряжении более 200 тыс. руб.), то после того, как условия управления вашим капиталам оговорены, наступает черед открытия специального торгового счета у выбранного брокера.

После его открытия на указанную вами почту придет письмо с вашим логином, основным паролем и паролем инвестора.

Если мы говорим о доверительном управлении для инвесторов с небольшим капиталом, то наиболее популярный способ инвестирования таких сумм — ПАММ-счета. Средняя сумма начальных вложений — 100$.

Принцип работы ПАММ-счета можно рассмотреть на рисунке.

Подробнее о том, как работают ПАММ-счета, читайте в специальной публикации на сайте.

Шаг 4. Пополняем личный кошелек

Пополнить личный кошелек можно различными способами.

Пополнить личный кошелек можно различными способами (как наличными, так и безналичными).

Способы пополнения кошелька:

с банковской карты;
с помощью денежного перевода;
через интернет-банк;
электронными деньгами (Яндекс-деньги, WebMoney и т.п.);
наличными, через банковский терминал.

Будьте внимательны – возможны комиссии!

После зачисления ваших средств в систему вашей УК или на счет вашего доверительного управляющего понадобится еще некоторое время (до 1 дня) для их внутренней обработки, после чего они поступят в управление.

Шаг 5. Заключаем договор

Выбрав компанию или управляющего для своего капитала, обсудив основные условия сотрудничества, заключите договор на доверительное управление.

Договор ДУ включает в себя: сумму инвестиций, срок инвестирования, обязанности и права инвестора и управляющей компании. Договор ДУ заключается на срок не более 5 лет.

Вы можете ознакомиться с образцом договора на ДУ с трейдером и образцом договора с банком на ДУ деньгами.

Шаг 6. Передаем управление трейдеру

Договор заключен, счет пополнен — можно передавать основной пароль для доступа к счету через терминал системы (в случае, если вы индивидуальный инвестор).

В случае, если вы инвестируете в ПАММ-счета, то трейдер начинает управление активами (вашими деньгами) сразу после их поступления на счет на условиях заключенного договора.

Шаг 7. Выплачиваем вознаграждение управляющему

Величина вознаграждения определяется управляющим и прописывается в договоре. При индивидуальном ДУ она может состоять из двух частей — платы за управление и премии за успех.

При ДУ в пулах вознаграждение — это фиксированный процент, который зависит от величины вложенного капитала и условий инвестирования.

При всей кажущейся простоте процесса передачи денег в доверительное управление может случиться, что вам понадобится профессиональная юридическая помощь. Советуем в этом случае обзавестись надежным партнером — таким, например, как ресурс Правовед.ru.

Правовед — компания, оказывающая круглосуточную юридическую помощь в режиме онлайн через сайт или по многоканальным телефонам на всей территории РФ.

Несмотря на то, что Правовед.ru коммерческая компания, значительное количество консультаций предоставляется бесплатно. Клиентами компании стали уже более 1 млн человек.

На сервисе компании зарегистрированы 16 693 высококлассных юриста с опытом работы каждого более 12 лет. На Правовед.ru вы можете выбрать профессионала любой специализации, произвести отбор по конкретному городу. Такая возможность позволяет оптимизировать поиск, экономит время.

Не откладывайте решение своих проблем, обращайтесь на сайт Правовед, консультируйтесь по телефонам, указанным ниже.

Напоминаем, что можно скачать мобильное приложение Правовед и тогда консультации профессиональных юристов будут под рукой в любом месте.

Рейтинг управляющих компаний

При выборе компании для оформления доверительного управления не малую роль играет ориентация на рейтинг лучших управляющих компаний. Таких организаций и отдельных лиц существует большое количество и для того, чтобы не попасть на мошенников, недобросовестных, да и просто неопытных управляющих, необходимо проанализировать их успешность, в чем и помогают подобные рейтинги.

В этой статье мы уже упоминали о Национальном рейтинговом агентстве, которое мониторит активность и востребованность управляющих. Но существует немало независимых рейтингов, которые предлагают свой перечень надежных компаний-управляющих.

Мы презентуем вам свой рейтинг доверительных управляющих, который составлен после объективного анализа действующих крупных компаний. Более того, рейтинг лучших управляющих будет обновляться, что позволит вам получать достоверную и реальную информацию. Доверительное управление – выгодный инструмент получения пассивного дохода, который может значительно приумножить ваш начальный капитал без затрат личного времени. При этом, во многом успешность передачи активов в управление зависит от правильности выбора, который необходимо осуществлять после детального анализа компании-управляющего, ее опыта и репутации.

Профессиональный инвестор с опытом работы 5 лет с разными финансовыми инструментами, ведет свой блог и консультирует вкладчиков. Собственные эффективные методики и информационное сопровождение инвестиций.

Как выбрать доверительного управляющего

К выбору управляющей компании следует подходить тщательно, проведя сравнительный анализ и изучив рейтинги. Ориентироваться следует на критерии:

Наличие лицензии Центробанка (для доверительного управления недвижимостью преимуществом будет являться членство в ассоциации риелторов).
Результаты работы в прошлом.
Рейтинг надежности. Можно ориентироваться на рейтинг агентства «Эксперт РА». Наивысшим считается уровень надежности А++.
Доходность.
Размер комиссии.

Всю эту информацию можно найти на официальном сайте компании. Безусловно, сравнение следует проводить среди компаний, специализирующихся на интересных вам финансовых инструментах. Так, если вы желаете инвестировать в ценные бумаги или валюту – воспользуйтесь данными рейтингового агентства. Если же вы планируете открыть индивидуальный инвестиционный счет – можно найти информацию по крупным управляющим компаниям в статье «Где лучше открыть ИИС».

Какие комиссии

Стоимость услуг, несомненно, является одним из наиболее важных критериев, поскольку чистый доход инвестора рассчитывается за вычетом вознаграждения управляющей компании.

Что касается инвестирования в ПИФы, то здесь комиссии могут достигать 4% и более. В сравнении с этим, издержки ETF существенно меньше – их максимальный размер составляет те же 2%. Наиболее «бюджетными» (с комиссией менее 1%) являются ПИФы облигаций под управлением компаний:

ВТБ Капитал;
Газпромбанк;
АТОН.

Что касается фондов акций, то здесь наиболее выгодные условия предлагает УК «Тинькофф Капитал». Комиссия за управление составляет менее 1%. Набор инструментов – золото, акции компаний сектора биотехнологий, S&P 500, NASDAQ, индекса Мосбиржи.

Преимущества и недостатки доверительного управления

Этот метод управления активами имеет свои плюсы и минусы. Каковы его основные достоинства?

Экономия времени. Передавая процесс инвестирования в руки специалистов, вы освобождаете свое время, а также не загружаете лишний раз нервную систему, поскольку самостоятельное управление капиталом требует нервного напряжения. Постоянный контроль рынка – занятие довольно энергоемкое. Кроме того, часы работы фондовых бирж других стран не совпадают с нашим временем. Пока вы спите, могут произойти изменения, влияющие на прибыль портфеля.
Профессиональный подбор инструментов.
Широкий выбор активов, в т.ч. недоступных простому инвестору.
Диверсификация и регулярная ребалансировка.

Недостатки ДУ:

Издержки. Даже при отрицательной динамике результатов инвестирования некоторые виды комиссий все равно придется уплатить.
Ни одна УК не может гарантировать доходность ваших инвестиций.
Ограничения: некоторые стратегии доступны только квалифицированным инвесторам. Также для индивидуального управления требуется высокий порог входа – не менее миллиона долларов.
Для вывода капитала нужно ждать 10 дней – столько времени понадобится УК для обработки письменного запроса.

Почему используют доверительное управление — 4 основные причины

Владелец денежных накоплений или человек, имеющий временно свободные деньги, рано или поздно задумывается об их приумножении.

Конечно, можно самому пробовать различные варианты вложений.

Но для того, чтобы получить достойный результат, нужно:

иметь опыт инвестирования;
иметь достаточно свободного времени;
знать правила управления деньгами;
обладать финансовым чутьем.

К сожалению, таким набором качеств обладают немногие, а приумножить нажитое «непосильным трудом» ой как хочется. Вот и решают граждане отдать свои кровные в доверительное управление, о сути которого мы подробно писали в одной из предыдущих статей.

Это только одна причина, почему становится популярным такое распоряжение деньгами. Предлагаю рассмотреть и другие, не менее важные причины.

Причина 1. Сохранение средств от нерациональных растрат

Всем известно, что деньги, лежащие дома в тумбочке, либо те, что находятся в кошельке, имеют свойство быстро заканчиваться.

Рука так и тянется к ним, когда вдруг появляется нестерпимое желание купить новый телефон, еще одну шубку, сумочку, шапочку. В общем, у каждого свои нестерпимые желания!

Спасением от такого расточительства может стать инвестирование в ДУ.

Причина 2. Приумножение капитала

Деньги должны делать деньги — это самое главное правило для любого инвестора. Ваш капитал должен приумножаться, ведь именно для этого вы и отдали его в ДУ.

Для наглядности рассмотрим пример по управлению деньгами на ПАММ-счетах.

Пример

Сегодня у Ивана Ивановича юбилей — 55 лет. Казалось бы, живи и радуйся! Но печален Иван Иванович, гнетут его думы о приближающейся пенсии.

Надеяться на достойную государственную пенсию не приходится, финансовой поддержки ждать неоткуда.

Почитал он разные журналы, познакомился с материалом по теме в интернете и надумал свои небольшие сбережения 100$ вложить в ПАММ-счет.

Рассуждал Иван Иванович так: сумма небольшая и если даже дело не выгорит, то это никак не отразится на его нынешней жизни. «Лучше попробовать сейчас, чем потом всю оставшуюся жизнь жалеть» — подумал Иван Иванович и отправился к доверительному управляющему.

Суть и особенности доверительного управления

Доверительное управление – это услуга, которая оказывается одним лицом другому на возмездной основе. Детали сотрудничества оговариваются соглашением между сторонами, требования к которому изложены в главе 53 ГК РФ. Таким образом, система доверительного управления является разрешенной и регламентированной действующим российским законодательством.

Сторонами договора являются:

Доверитель – лицо, которому принадлежат передаваемые в управление активы (денежные средства, акции, недвижимость);
Управляющий – лицо (частное или организация), которое берет на себя ответственность по управлению капиталом, его размещению и получению прибыли.

Доверить в управление стороннему лицу можно абсолютно любое имущество и активы, если вы не имеете возможности, знаний или времени распоряжаться им самостоятельно и получать прибыль от этих действий.

Риэлторские компании часто предлагают услугу доверительного управления недвижимостью. За определенный договором процент от полученной прибыли сотрудники компании берут на себя поиск арендаторов, заключение и регистрацию договоров аренды, взимание платежей. Собственник в результате не тратит на эти действия время и средства – ему остается только получать доход за минусом комиссии управляющего.

Стоит четко понимать, что при заключении договора вы передаете управляющему не само имущество или средства, а лишь право на распоряжение ими с целью получения прибыли. Трейдер или инвестиционная компания не имеют возможности произвести отчуждение имущества, кроме того, риск мошенничества в этой сфере довольно низок – разумеется, если до передачи активов в управление вы проверили репутацию компании и заключили официальное соглашение.

Завышение (доходности) результатов управления

Технически это те же самые манипуляции с активами, только «в плюс» клиенту. Кажется нелепым? Все очень просто: клиенту рисуют красивую доходность на начальном этапе сотрудничества для того, чтобы стимулировать его «добавить» денег. Потом эти деньги забирают, иногда вместе с деньгами клиента. А еще это может быть связано с получением дополнительной комиссии «за хороший результат».

Иногда такую тактику применяют ПИФы, особенно молодые, для раскрутки, когда посторонних клиентов еще мало и большинство паев принадлежат собственнику, тесно связанному с управляющей компанией. ПИФ проводит «выигрышные» сделки с компанией-«прокладкой». Собственник практически всех паев как бы «выигрывает» деньги у компании-«прокладки» (в которой тоже его деньги) в пользу ПИФа. Реальных потерь он при этом не несет – деньги просто перетекают из одного кармана в другой. На графике это выглядит как впечатляющий результат управления. Однако при внимательном изучении видно, что изменение стоимости пая при таких манипуляциях вообще не совпадает с динамикой фондового рынка (индексов).

Стоит ли пользоваться услугами доверительного управления

Насколько целесообразно доверять деньги управляющему? Есть ли в этом смысл?

Ответ для каждого будет свой. Например, если у вас небольшая сумма денег (до 3 млн рублей), то большинство УК не примутся даже работать с такими деньгами. Обычно порог для входа начинается от 1 млн рублей, у кого-то даже от 15 млн рублей.

Многие не понимают, что большинство фондов доверительного управления проигрывают динамике фондового индекса (с учётом выплаты дивидендов). То есть, какого-то смысла вкладывать в фонды нету. Можно самостоятельно купить ETF на фондовый индекс или даже взять отдельные голубые фишки на крупную сумму денег и заработать больше.

За самостоятельное вложение также выступает и доступная ликвидность. Например, клиент не может моментально продать пай и сразу получить денежные средства. Есть ещё и ограничения на вывод. Например, 1-3 года деньги обязательно должны пролежать в ПИФе.

При самостоятельном инвестировании будет виден баланс каждый день, что упрощает отслеживание.

Некоторые клиенты ведутся на инвестиционные облигации или по-другому структурные. Они должны дать немного большую доходность в случае выполнения ряда условий. Но немного понимают риски, которые берут на себя.

Как правило, стратегия зашитая в этот инвестиционный продукт может дать сбой 1 раз за 5 лет. То есть клиент будет получать 4 года прибыль на 2-3% больше, чем по ОФЗ, а на пятый год может получить убыток в 10-30%, тем самым потеряв весь доход за 5 лет.

И это ещё не самый худший вариант. Ведь кто-то придёт и сразу получит убыток в первый же год.

Положительные стороны доверительного управления

Стоит сказать, что доверительное управление в абсолютном большинстве случаев оказывается предпочтительней, чем самостоятельное распоряжение активами. Преимуществами «найма» профессиональной управляющей организации являются следующие моменты:

Есть возможность за счет долевого участия в ПИФах и ПАММах получать высокую доходность даже со скромных сбережений – от нескольких тысяч рублей. Как правило, за такую сумму доходные ценные бумаги не купить (точнее, можно приобрести 1-2, но сформировать сбалансированный портфель акций точно не удастся). То же самое относится и к заработку на курсах валют – если вы будете самостоятельно играть на Форексе с депозитом в 3-5 тысяч рублей, комиссии за операции, ввод-вывод средств и т.д. «съедят» практически весь полученный доход.
В случаях с акциями, ПИФами и доверительным управлением денежными средствами у вас есть возможность постоянно увеличивать сумму капитала в управлении – например, докупать паи или увеличивать суммы депозитов. Большинство опытных инвесторов отчисляют 10% своего дохода.
Управляющий не имеет права собственности на переданные ему активы.
Нет необходимости тратить время и силы на самостоятельную работу на бирже, поиск арендаторов и т.д. Экономия становится еще больше, учитывая, что у профессионального управляющего на эти действия уйдет гораздо меньше сил, а результат окажется качественнее.
Не нужны специальные знания и навыки – всю работу по подбору акций и валюты, формированию портфеля ведет управляющий.
Можно быстро и без потерь вводить и выводить деньги, то есть доверительное управление отличается высокой ликвидностью активов.
Доход полностью пассивный – от вас требуется только найти солидного и надежного управляющего своим средствам, а потом получать прибыль.